Qu’est-il vraiment arrivé à Bear Stearns?
le 25 mars 2014

Il y a six ans, la célèbre banque d’investissement du nom de Bear Stearns implosait. En février 2008, les actions de Bear Stearns s’échangeaient pour 93 dollars. Mi-mars, la société insolvable acceptait d’être rachetée par JPMorgan pour 2 dollars par action (puis pour 10 dollars par action après quelques poursuites). Dans les annales de Wall Street, aucun effondrement n’a été aussi soudain que celui de Bear Stearns. La raison en aurait été une panique bancaire, causée par le retrait de leurs actifs par des investisseurs nerveux.

Quelque chose a violemment frappé Bear Stearns au premier trimestre de 2008, bien que nous n’ayons que peu d’indices quant à ce qu’il s’est passé. Puisque Bear avait une position significative sur les subprimes des prêts immobiliers et que le marché était en difficulté, on entend généralement dire que sa faillite y était liée. Ce pourrait être vrai, mais il n’y avait pas suffisamment de stress sur le marché des actions à la mi-mars pour refléter une crise du crédit. La société s’est-elle effondrée pour d’autres raisons ?

Je suis d’avis que des pertes importantes et soudaines de plus de 2,5 milliards de dollars sur des dizaines de milliers de contrats sur l’or et l’argent du Comex sont ce qui ont tué Bear Stearns. Observons les choses comme elles sont – Bear avait un tel effet de levier qu’une demande soudaine de plus de 2,5 milliards de dollars de paiements immédiats pour quelque raison que ce soit aurait pu faire s’effondrer la banque. Les positions à découvert excessives de Bear Sterns sur le Comex sont la raison la plus probable de son effondrement soudain. Bear Stearns s’est effondrée, et a été rachetée par JPMorgan pour une fraction de ce qu’elle valait deux mois auparavant. Bear Stearns avait alors la plus grosse position à découvert sur le Comex. Le jour de l’effondrement de Bear Stearns coïncide avec le jour d’un record historique des prix de l’or et de l’argent. C’est aussi le même jour que les plus grosses positions à découvert sur le Comex ont enregistré leurs plus grosses pertes et qu’une demande cumulative de plus de 2,5 milliards de dollars de dépôts a été enregistrée. Ce n’est pas une coïncidence si Bear Stearns s’est effondrée ce jour-là.

Le prix de l’or est passé de moins de 800 dollars en décembre 2007 à 1000 dollars en mars 2008, un gain de plus de 200 dollars. Le prix de l’argent est passé de moins de 14 dollars en décembre à 21 dollars à la date de l’effondrement de Bear le 17 mars 2008. Les métaux avaient atteint un record de prix depuis 1980. Bien évidemment, une hausse de 200 et 7 dollars pour l’or et l’argent n’est pas idéale pour celui qui occupe la plus grosse position à découvert sur ces métaux.

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Source & suite

Sacrifiée sur l'autel du culte de la préservation du Dieu Dollar.
Si c'est pas terrible ça.

Bon, si on regarde bien: ni la situation du dollar ou celle de l'or/argent ne s'est améliorée depuis.
Quelle banque sera la prochaine ?
Ils ne peuvent pas accumuler autant de shorts aussi longtemps ?

A force de se balader en short on finit toujours par attraper froid un jour. Londres ou New York c'est pas la Californie ou la Floride !

J'ai lu la source et je te remercie d'avoir partagé un article aussi intéressant.
Donc l'hypothèse est que "ils" auraient laissé filer l'or à 1920$ juste pour faire éclater Bear Sterns qui croulait sous les contrats shorts en or et argent.
Soit.
Mais le fait qu'ils ont sauté en plein vol n'empêche pas le fait que les positons doivent être couverte par des appels de marge ou alors seront débouclées de force sur le marché. Dans ce cas-ci, cela aurait du provoquer un pic à la hausse encore plus haut.
Me trompe-je ? Et si oui, où me tromperais-je ?