Banque centrale américaine (FED)

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La Réserve fédérale américaine, souvent appelée FED est la banque centrale des Etats Unis, elle est située à Washington. Celle-ci a été créée le 23 décembre 1913 par le Federal Reserve Act. La Réserve fédérale américaine, actuellement dirigée par Monsieur Ben Bernanke a pour mission de mettre en place la politique monétaire américaine, elle est tout comme la BCE indépendante du pouvoir politique.

La FED, grâce à sa politique monétaire doit veiller à la stabilité des prix, au plein emploi et doit faciliter la croissance américaine. Elle doit bien entendu aussi réguler l'activité bancaire américaine et être préteur en dernier ressort pour les banques commerciales.

La banque centrale américaine est composée de 12 Federal Reserve Bank situées dans les villes les plus importantes des Etats-Unis (New York, San Francisco, Chicago, Richmond, Atlanta, Boston, Dallas, Cleveland, Philadelphie, Kansas City, Saint-Louis, Minneapolis) et du conseil central des gouverneurs situé à Washington. La plus importante Federal Reserve Bank est celle de New York.



La réserve fédérale américaine applique sa politique monétaire suite aux réunions du FOMC (Federal Open Market Committee, c'est-à-dire le comité de politique monétaire) qui se réunit 8 fois par an, c'est-à-dire toutes les 6 ou 7 semaines. Ce comité est composé du Board of Governors (conseil des gouverneurs : 7 membres nommés par le président des Etats-Unis et approuvés par le Sénat), du président de la Federal Reserve Bank de New York et de 4 autres gouverneurs de Federal Reserve Bank par alternance.

Deux réunions, l'une en début d'année et l'autre au milieu ont une grande importance. Ces 2 réunions qui durent exceptionnellement 2 jours permettent au comité de discuter le Monetary Policy Report to the Congress, c'est en fait un rapport sur la politique monétaire américaine qui est remis par le président du Board of Governors devant le Congrès américain.



Gouverneur de la Banque centrale américaine depuis le 31 janvier 2006, Ben Bernanke a été notamment précédé par Alan Greenspan (gouverneur du 11 août 1987 au 31 janvier 2006), et avant lui par Paul Volcker (du 6 août 1979 au 11 août 1987).

Banque Centrale Européenne (BCE)

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La banque centrale européenne (BCE) est la banque centrale de la zone euro . Elle a été créée 1 er juillet 1998 et siège à Francfort en Allemagne, elle est actuellement dirigée par Monsieur Jean-Claude Trichet (France) qui a succédé le 1 er novembre 2003 à monsieur Win Duisenberg (Pays-Bas).

La banque centrale européenne est indépendante du pouvoir politique. Son objectif n°1 est de maintenir la stabilité des prix (objectif défini dans l'article 105 de Maastricht), c'est-à-dire l'inflation sous le seuil de 2%. Si cet objectif n'est pas menacé, elle peut apporter son soutien aux politiques générales des pays de la communauté (prévu dans l'article 2).

La banque centrale européenne est composée du directoire (le président, le vice président et 4 personnalités qualifiées). Ces 6 personnes sont nommées par le conseil européen qui est l'instance la plus élevée que possède actuellement l'union européenne. C'est grâce à la nomination par le conseil européen des 6 membres du directoire que la banque centrale tire sa légitimité ainsi que sa crédibilité.



Le directoire est l'instance tactique de la banque centrale européenne, il est chargé de mettre en œuvre les décisions de politique monétaire arrêtée par le conseil des gouverneurs (gouverneurs des banques centrales nationales de la zone euro et les membres du directoire).

Le conseil des gouverneurs est lui chargé de prendre les décisions de politique monétaire. Pour prendre ces décisions de politique monétaire, il s'appuie sur 2 piliers d'analyse : un pilier d'analyse économique (grâce à des variables économiques, monétaires, financières telles que le taux de change, la croissance, le taux d'endettement, le déficit budgétaire…donnant des informations sur l'évolution de l'inflation) et un pilier d'analyse monétaire avec le suivi de l'évolution des agrégats monétaires, principalement M3 (monnaie de transaction + épargne à court terme + épargne à long terme) qui est le moins informatif sur l'inflation future, cependant, cette stratégie a été efficace historiquement, notamment pour la BundesBank.

La BCE remet chaque année un rapport annuel au parlement européen, le gouverneur de la banque centrale européenne est lui auditionné par le comité économique et monétaire du parlement européen une fois par trimestre. Cependant, le parlement européen n'a aucune possibilité de sanction sur la BCE.



Tous les seconds jeudis du mois, les gouverneurs des banques centrales nationales de la zone euro se réunissent à Francfort pour prendre les décisions de politique monétaire. La veille, tous les gouverneurs se réunissent de manière informelle.

Lorsque la décision est prise vers 14h, 15h, la mesure est quasi immédiate et l'information est retransmise à l'ensemble de la communauté internationale au même moment. Pour parvenir à un accord sur la politique monétaire européenne, la règle est la majorité simple, un homme, une voix. La banque centrale européenne a choisi le délai maximum pour annoncer les raisons de la prise de décision (30 ans…).

Pour comparaison, aux Etats-Unis, on connaît les raisons de la prise de décision 1 mois et demi après. La banque d'Angleterre révèle elle ses raisons 2 semaines après.



La Banque centrale européenne contrôle le taux d'intérêt à très court terme (l'EONIA : European Over Night Index Average). Mais ce sont bien sûr les réactions des agents économiques face à ces taux qui font que le politique monétaire est efficace ou non. C'est grâce à ce taux que la BCE essaye d'enclencher certains mécanismes.



Depuis sa création, la BCE mène une politique plutôt expansionniste, accommodante grâce à de bas taux d'intérêt. La politique monétaire de la banque centrale européenne a donc clairement favorisé la croissance depuis le début des années 2000.

Banque d'Angleterre (BOE)

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La banque d'Angleterre (Bank of England) est la banque centrale du Royaume Uni. L'actuel gouverneur de la BOE (Bank of England) est Monsieur Mervyn King, celui-ci est à la tête de la banque centrale anglaise depuis 2003.

La banque d'Angleterre surnommée « The Old Lady of Threadneedle Street » (La vieille Dame de Threadneedle Street) a été fondé en 1694. Après sa nationalisation en mars 1946, elle devient indépendante du gouvernement en 1997.

Le rôle de la BOE est de mener une politique monétaire assurant la stabilité financière et monétaire du Royaume Uni.

Tout comme la banque centrale européenne, la Bank of England est aussi chargée de commander l'émission de la monnaie nationale (livre sterling) et d'être prêteur en dernier ressort auprès des banques commerciales.

Banque du Japon

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La Banque du Japon est la banque centrale du Japon, en anglais Bank Of Japan. La banque du Japon est souvent appelée BOJ (abréviation de Bank Of Japan). Elle a été fondée en 1882.

La Banque du Japon est indépendante du gouvernement japonais depuis la loi du 1 er avril 1998. Elle est chargée d'émettre les pièces et billets de yens, de mettre en place la politique monétaire, d'assurer la stabilité du yen, d'assurer la stabilité financière du système…

L'actuel gouverneur de la Banque du Japon est Monsieur Masaaki Shirakawa, celui-ci a succédé à Monsieur Fukui Toshihiko le 9 avril 2008.



Les décisions de politique monétaire de la Banque du Japon sont très suivies par les marchés financiers. Avec la banque centrale américaine (FED), la banque centrale européenne (BCE) et la banque d'Angleterre (BOE), les décisions de la banque du Japon sont parmi les plus suivies par les investisseurs.