INFOGRAPHIE - En six mois, son cours a bondi de plus de 100%, sept fois plus vite que l'or.
L'or va de record en record, mais l'argent s'envole plus vite encore. Depuis le début de l'année, son cours a bondi de 50%, quand le métal jaune s'appréciait d'environ 6%. Il a dépassé les 45 dollars l'once la semaine dernière et n'est désormais plus très loin de son record historique, 50 dollars, atteint en 1980. Depuis 2002, où l'once valait moins de 5 dollars, son cours a été multiplié par dix. Dans le même temps, celui de l'or a seulement quintuplé. «Traditionnellement, une once d'argent est environ 60 fois moins chère qu'une once d'or. Désormais, elle ne l'est qu'environ 30 fois», observe Catherine Raw, spécialiste des ressources naturelles chez Black Rock.

Mais que possède donc ce métal précieux pour susciter tant d'engouement? La reprise économique a tiré ses cours à la hausse, car il est, beaucoup plus que l'or, utilisé par l'industrie, par exemple pour les téléphones portables ou les panneaux solaires. «Les applications industrielles de l'argent représentent environ la moitié de la consommation annuelle de ce métal», souligne Arnaud du Plessis, gérant actions matières premières chez Amundi.

Mais, surtout, comme l'or, l'argent est un placement financier. Depuis une dizaine d'années se sont multipliés partout dans le monde (sauf en France) des fonds cotés en Bourse, les ETF ou trackers, qui répliquent le cours du métal précieux. Les investisseurs peuvent en quelques secondes miser sur les cours de l'argent. Plus besoin de détenir le métal lui-même, ces fonds le gardent dans leurs coffres. «Ces dernières années, les cours de l'argent et les encours de ces ETF ont évolué au même rythme. Une part significative de la hausse de l'argent est liée à ces investissements», explique Arnaud du Plessis.

Valeur refuge, comme l'or, les cours de l'argent se sont envolés à mesure que la crise de la dette souveraine minait la confiance dans les États, que la guerre des devises affaiblissait le dollar et que les tensions inflationnistes apparaissaient. «Le dollar est faible, les investisseurs perdent confiance dans les États-Unis. Ils se réfugient sur l'or et l'argent», résume Christopher Wyke, expert matières premières chez Schroders. Dans la tourmente, le métal gris monte même beaucoup plus vite que le jaune parce que ce marché, dix fois plus étroit que celui de l'or, est plus spéculatif. Les cours, plus volatils, surréagissent aux nouvelles. En outre, puisque l'argent est beaucoup moins cher que le métal jaune (d'où son surnom d'«or du pauvre»), les investisseurs peuvent, avec le même capital, en acheter des quantités plus importantes, démultipliant ainsi leurs profits.

Les banques centrales investissent

Alors que la plupart des experts sont confiants sur la poursuite de la hausse de l'or, les avis sont plus partagés sur le sort de l'argent. « Il est monté trop vite, trop haut. Il pourrait désormais progresser moins vite que le métal jaune. Mais je ne le vois pas s'effondrer», tranche Catherine Raw.

Les professionnels restent quand même positifs. «Tant que la confiance ne revient pas sur les devises et les emprunts d'État, l'or, comme l'argent, devrait continuer à s'apprécier», assure Alain Corbani, directeur général de Commodities AM. D'autant que les banques centrales, notamment des pays émergents, ont décidé d'investir davantage leurs réserves en or… et en argent. Et que la production des mines d'argent ne devrait pas progresser significativement avant deux ans.

Si elle est spécialiste des matières premières, moi je suis le pape !
Le rapport historique sur 2000 ans d'histoire c'est entre 15 et 20....
il y avait un graph d'ailleurs qui le montrait.
Vous savez où il est ?

Quand elle dit traditionnellement, elle fait référence au ratio de ces dernières années.

+1

Mais bonne nouvelle, baratribord serait donc Benoit XVI.

comme UBS récemment qui facturait à ses clients des frais de garde alors qu'elle n'avait même pas acheté le métal de ses clients...

Qu'est-ce que c'est con comme argument, je m'y ferai jamais. Ce qui est important c'est la hausse en %, pas la valeur unitaire. 100% de hausse sur une once, sur 1 kg ou sur une tonne, c'est toujours 100% de hausse...