La CFTC examine le mode de calcul du fixing à Londres

Dantec · **Publié:** 14 Mar 2013 10:05

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BY KATY BURNE, MATT DAY AND TATYANA SHUMSKY

U.S. regulators are scrutinizing whether prices are being manipulated in the world's largest gold market, according to people familiar with the situation.

The Commodity Futures Trading Commission is examining the setting of prices in London, in which a handful of banks meet twice daily and set the spot price for a troy ounce of physical gold, the people said.

The CFTC is looking at issues including whether the setting of prices for gold—and the smaller silver market—is transparent. No formal investigation has been opened, the people said.

The inquiry comes as regulators expand their review of global financial benchmarks in the wake of an interest-rate rigging scandal. Three large banks have agreed to pay a total of $2.5 billion in penalties over alleged manipulation of the London interbank offered rate, or Libor, and more than a dozen financial firms are still under investigation.

The daily gold price set by a group of banks affects jewelry prices world-wide and determines how much mining companies earn selling raw metals to refineries.

It also helps determine the value of derivatives whose prices are tied to the metals. U.S. commercial banks had $198 billion of precious metals-related contracts outstanding as of Sept. 30, 2012, according to the Office of the Comptroller of the Currency.

The CFTC's move is the latest sign of a once-obscure regulator flexing its muscle in the wake of the financial crisis. The agency, headed since 2009 by Gary Gensler, a former Goldman Sachs Group Inc. executive, has played a leading role in the world-wide interest-rate investigation.

Mr. Gensler has called for reforms to Libor and other benchmarks that would require them to be based on actual transactions, rather than estimates submitted by industry firms. Mr. Gensler is co-chairman of a task force of international regulators examining these benchmarks, which plans to issue a new set of guidelines this spring.

"The idea that pervasive manipulation, or attempted manipulation [of interest rates], is so widespread should make us all query the veracity of the other key marks," said CFTC Commissioner Bart Chilton at a Feb. 26 roundtable in Washington on financial benchmarks. "What about energy, swaps, the gold and silver fixes in London and the whole litany of 'bors'?" he said, referring to Libor, Euribor and other benchmarks.

http://online.wsj.com/article/SB1000142 ... 62340.html

Pour le Libor, il y a bien eu enquête, amende de 2,5 Md$, mais à ce que je sache le mode de fixation du Libor n'a pas changé.

keb62 · **Publié:** 14 Mar 2013 10:09

Hier sur romandie.com

USA: les autorités s'interrogent sur la fixation des prix de l'or et argent

NEW YORK - Le régulateur américain des marchés dérivés, la CFTC, se penche actuellement sur la façon dont les prix de l'or et de l'argent sont fixés à Londres, se demandant notamment s'ils ne sont pas vulnérables à une manipulation, affirme mercredi soir le Wall Street Journal.

Si aucune enquête n'a été officiellement ouverte, la CFTC étudie différents aspects de la fixation des prix, y compris pour savoir si elle est suffisamment transparente, souligne le quotidien économique sur son site internet, citant des sources proches du dossier.

Les prix de l'or et de l'argent établis à Londres deux fois par jour servent de référence au reste des marchés liés aux métaux précieux.

Les prix de l'or sont fixés deux fois par jour au cours d'une téléconférence entre cinq banques et ceux de l'argent entre trois banques, rappelle le Wall Street Journal.

Cet intérêt accru des autorités intervient suite au scandale du Libor, l'un des taux auxquels les banques se prêtent de l'argent entre elles.

Il est fixé à Londres sur la base de taux communiqués par un panel de banques internationales.

Mais des enquêtes des régulateurs britanniques et américains ont montré comment les traders au sein des banques manipulaient les taux communiqués au panel afin d'en tirer des bénéfices sur leurs positions ou de faire apparaître leur banque plus solide.

(©AFP / 13 mars 2013 23h34)

silverculteur · **Inscrit le:** 27 Aoû 2011 18:31 **Messages:** 3990

"Scandale du Libor : les banques remportent une manche aux Etats-Unis.

Une juge américaine a débouté les particuliers d'une partie des plaintes déposées contre 16 banques. Celles-ci risquaient de devoir verser des milliards de dollars d'indemnités.

Voici une décision qui va faire du bruit. La juge américaine, Naomi Reice Buchwald, a en effet décidé vendredi d'écarter une portion non négligeable des plaintes déposées par des particuliers dans le cadre du scandale du taux interbancaire de Londres (Libor). Cette décision constitue une victoire pour les quelque 16 banques mises en cause devant la justice américaine.

Selon l'agence Blooomberg, vendredi, la juge Naomi Reice Buchwald, a fait droit à une requête des banques qui lui demandaient le rejet de plaintes fondées sur des accusations d'infractions à la législation anti-trust et sur le racket, comme le demandaient les avocats de la défense. Tout en reconnaissant que sa décision peut paraître « surprenante » , étant donné que « plusieurs des défendeurs ici présents ont déjà versé milliards de dollars de pénalités à des organismes gouvernemantaux», la juge estime qu'il y a « des exigences qui s'imposent aux plaignants privés, exigences auxquelles les organismes gouvernementaux ne sont pas tenus » (avant d'intenter une action en justice, Ndlr).

Dans cette affaire, les banques s'exposaient de fait à devoir verser des milliards de dollars d'indemnités. En juillet dernier, les analystes de Morgan Stanley chiffraient à 14 milliards de dollars la facture que pourraient acquitter une dizaine de banques internationales en divers règlements de contentieux légaux et réglementaires jusqu'en 2014. Parmi elles figurent de grands noms du secteur : Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Rabobank, HSBC, Royal Bank of Canada, Royal Bank of Scotland et WestLB AG. Elles sont accusées de s'être entendues pour manipuler le Libor utilisé comme référence pour plus de 550.000 milliards de dollars produits financiers.

Revers

De fait, plusieurs d'entre elles ont déjà soldé leur contentieux avec les autorités de régulation aux Etats-Unis mais aussi au Royaume-Uni, ou sont sur le point de trouver une issue. Ainsi, Rabobank, le deuxième groupe financier des Pays-Bas par le bilan, devrait-il écoper d'une amende de plus de 440 millions de dollars (336 millions d'euros) . L'annonce pourrait être faite au mois de mai. Si elle se confirme, son amende sera du même ordre que celle infligée en juin dernier à Barclays, soit 290 millions de livres (336 millions d'euros ou 438 millions de dollars). Royal Bank of Scotland (RBS) a écopé début février d'une amende de 612 millions de dollars et UBS a accepté en décembre de régler 1,5 milliard de dollars dans le cadre de ce scandale.

La décision de la juge du District sud de New York constitue un revers important pour les demandeurs privés dont les poursuites avaient été regroupées devant le juge de New York dans le cadre d'une procédure de litige multidistrict. La juge de Manhattan a également rejeté partiellement les plaintes des particuliers pour manipulation des cours de matières premières. En revanche, elle a validé, sur d'autres volets, des plaintes déposées contre ces banques par les particuliers.

Pour aller plus loin...
Les banques centrales plaident pour remplacer le Libor. "
JEAN-MICHEL GRADT

http://www.lesechos.fr/entreprises-sect ... 554048.php

picsou · **Inscrit le:** 19 Sep 2012 20:13 **Messages:** 3959 **Localisation:** Paris

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Le fixing de l’or à Londres est-il truqué ?

http://la-chronique-agora.com/fixing-or-londres/

La CFTC examine le mode de calcul du fixing à Londres

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