La « Buba » fait enfler la polémique sur l’aide de la BCEJean-Philippe Lacour - Correspondant à Francfort - Le 25-06-2015L’aide d’urgence aux banques grecques s’éternise. Cette aide, adoubée par la BCE, suscite les vives critiques de la Bundesbank.
Pour combien de temps encore la BCE va-t-elle jouer le rôle d’ambulancier pour les banques grecques ? Depuis des mois, l’institution gardienne de l’euro leur octroie, via la Banque centrale de Grèce, une aide financière d’urgence, l’ELA . Son plafond a été revu, jeudi, pour environ la trentième fois depuis fin janvier... Il a été décidé de le laisser inchangé à près de 89 milliards d’euros. Sans cet outil massif de respiration artificielle, les fragiles banques grecques, dont les clients ne cessent de retirer leur argent, auraient probablement dû déposer le bilan. Et dans la foulée, l’Etat grec, qui a un besoin crucial des banques pour qu’elles souscrivent à ses émissions de bons du trésor et lui donnent les liquidités indispensables. Ainsi, la BCE s’est placée au fil du temps dans une situation inconfortable. Elle peut à tout moment mettre un terme à ses concours et menace donc de déstabiliser toute l’économie grecque.
Objectif : donner du tempsLe système de l’ELA était censé au départ donner du temps aux politiques pour qu’ils négocient une solution de sortie de crise pour la Grèce. Ce temps est désormais largement épuisé. Athènes doit rapidement rembourser plusieurs milliards d’euros à ses créanciers et ne recevra une aide pour honorer sa dette qu’à la condition d’un accord ficelé avec ses négociateurs, la Commission Européenne, le FMI et … la BCE. Mario Draghi est là quand les réunions de négociations se tiennent, mais « il est en retrait », affirme une source européenne. Lui-même dit qu’il se contente d’agir à Francfort, alors que les décisions politiques se prennent ailleurs.
L’unique bailleur de fonds des banques grecquesPour l’heure, Mario Draghi et le conseil de la BCE n’ont pas débranché le système « ELA », continuant à jouer le rôle d’unique bailleur de fonds des banques grecques. Pour mettre un terme à cette situation, il faudrait une majorité des deux-tiers au conseil, ce qui n’est pas encore le cas. La politique de haute-voltige de la BCE soulève néanmoins des débats entre gouverneurs de banques centrales. A la tête d’un clan de « frondeurs », Jens Weidmann, président de la Bundesbank, a rappelé, jeudi, que l’aide d’urgence n’est utilisable en principe que pour des banques réputées solvables. Or, dans le cas grec, on pouvoir avoir des doutes quant à leur solidité financière. Au-delà, ce système fait surgir des « inquiétudes sérieuses » à propos du financement monétaire. On ne peut pas, estime Jens Weidmann, prêter de l’argent à des banques ayant perdu tout accès aux marchés et qui achètent de la dette d’un pays qui est lui-même exclu du marché. En effet, il est interdit à la BCE de financer directement les Etats. C’est pourquoi la banque centrale « ne doit pas combler les besoins de financement de la Grèce, même en anticipation d’un futur déblocage d’argent », a-t-il martelé jeudi.
Quoi qu’il advienne des négociations avec Athènes, l’ELA dans sa forme actuelle n’a peut-être plus que quelques temps à vivre. En cas d’obtention d’un accord, la BCE pourrait considérer d’autres formes d’aides aux banques grecques. En réanimant par exemple un financement direct par la BCE, via un mécanisme d’exemption qui a été gelé en février dernier.
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