La BRI est la banque des banques centrales. Elle se retrouve avec un énorme
stock d'or sur les bras que ses fournisseurs ne veulent pas vendre sur le
marché pour maintenir le cours en bourse abérant du métal jaune.

http://www.telegraph.co.uk/finance/mark ... arket.html

Merci pour l’info ! Selon cet article, des banques - peut-être des banques centrales ou le FMI – auraient mis en dépôt 380 tonnes d’or à la Banque of International Settlement pour une vente future à prix fixé.
À mon avis, cette menace de vente massive qui annonce une future très forte résistance ainsi que l’opportunité d’achat à bon marché, est bien plus efficace pour faire chuter les cours qu’une vente d’or physique dont l’absorption par le marché serait le prélude d’une nouvelle envolée.

Oui, je ne sais pas trop quoi penser de cette nouvelle si ce n'est que cet article confirme bien la manipulation du marché.

Pour moi, ce sont ces deux paragraphes qui sont capitaux :

En gros, si la BC d'un état voulait gager son or à la BRI, elle n'aurait le droit de rien faire du cash correspondant.
Par contre, en se servant d'une banque commerciale comme passe-plat, ça lui permet :
1) de disposer librement du cash (officiellement prêté par la banque commerciale)
2) de ne pas dévoiler quel état a vendu ses petites cuillers pour terminer l'année !

L'insistance de la BRI à garder cette affaire opaque montre bien que ça cache quelque chose de lourd. Quelque chose que même les manipulateurs de marchés ne doivent pas savoir...

Il y a ça aussi :

Meanwhile, economists and gold market-watchers were determined to hunt down which bank is short of cash – curious about who is using their stash of precious metal for what looks suspiciously like a secret bailout.

Du neuf
http://lupus1.wordpress.com/2010/07/09/ ... de-la-bri/

En réalité, le quotidien américain a tout faux. Et a reçu un mail rectificatif de la BRI. L’établissement international y précise que ces swaps sont purement des opérations de marché conclues avec des banques commerciales.

Etonnant pour la BRI dont la mission est de jouer le rôle de banque centrale pour les banques centrales. Pas tant que ça, en fait. Ses statuts (et plus précisément son article 22) précisent, en effet, qu’elle peut entreprendre avec les banques, banquiers, sociétés et ou particulier de n’importe quel pays les mêmes opérations que celles prévues avec les banques centrales pour autant que la banque centrale de ce pays n’y fasse pas d’objection.

Reste que, comme Alphaville, on peut s’interroger sur la manière dont des banques commerciales ont accumulé une telle quantité de métal jaune.

Le Financial Times avance une explication : une ou plusieurs banques centrales ont mis en gage leur or auprès de ces banques pour soutenir leur système bancaire en difficulté. On peut penser à l’Espagne avec ses caisses d’épargne ou la Grèce. « Ces transactions portent toutes les marques d’une opération furtive pour aider une banque centrale qui ne souhaite pas être vue en train de gager ses réserves » écrit le quotidien.

source echo juil10

http://lupus1.wordpress.com/2010/07/09/ ... de-la-bri/
http://www.boursorama.com/forum-gold-in ... 00660540-1
http://www.forex.fr/index.php?option=co ... &Itemid=50

Donc les BC empruntent du cash - via des banques commerciales intermediaires - aupres de la BRI pour boucler leur budget en mettant leur or en gage. On peut supposer que les etats ne seront pas en mesure de rembourser ces prets et que tout cet or sera effectivement mis en vente sur le marche. Les cours auront a peine eu le temps de baisser qu'on apprendra que certains etats ne peuvent plus payer les fonctionnaires, et qu'il n'y a plus rien pour garantir leurs obligations, pas meme la promesse d'une croissance chimerique. Ce sera alors la banqueroute, et ceux qui auront encore de la monnaie fidiciaire desormais sans valeur l'echangeront contre un peu de cet or disponible. C'est bien ca le scenario catastrophe ?

Le swap à la BRI est une mise en gage. Ceci ne veut pas forcement dire que cet or sera vendu. Ici la BRI joue le rôle de "ma tante". Vraisemblablement l'or sera repris par celui qui a mis en gage. On suspecte que c'est la BC du Portugal qui a gagé son or par manque de liquidité et ne voulant pas émettre des emprunts obligataires à un moment défavorable. Bref, le Portugal attend que les taux d'emprunt (pour elle) retombe pour lancer un emprunt qui devrait rembourser la BRI et celle-ci rendrait l'or à la BC du Portugal.

Mais les taux d'emprunt du Portugal vont-ils baisser avec Moody qui vient de degrader sa note ?

amha, la BC fait le calcul suivant:
soit les taux montent, l'inflation aussi, l'or aussi et elle rachète l'or au prix gagé (ancien prix). Le Portugal gagne sur la valeur de l'or
soit les taux baissent, l'emprunt est moins cher et peut être que l'or aussi car on craint la déflation. le Portugal paye moins cher l'argent emprunté.
Dans les deux cas temporiser et avoir le choix du moment de l'emprunt et du remboursement du gage est important.