Announcement:
Moody's issues annual credit report on France
Global Credit Research - 17 Oct 2011

Frankfurt am Main, October 17, 2011 -- In its annual credit report on France, Moody's Investors Service says that the country's Aaa rating with a stable outlook reflects the French economy's strength, the robustness of its institutions and very high government financial strength.

The rating agency's report is an update to the markets and does not constitute a rating action.

France's sustainable GDP growth has been supported by the economy's large size, high productivity, broad diversification and its track record for innovation, together with high private sector savings and an only moderate built-up of household and corporate liabilities. In Moody's opinion, these features provide ample capacity to absorb shocks -- as demonstrated by the resilience of domestic demand during the global crisis -- although some risk factors (such as the weak prospects for global growth) continue to constrain medium-term economic performance.

However, Moody's notes that the government's financial strength has weakened, as it has for other euro area sovereigns, because the global financial and economic crisis has led to a deterioration in French government debt metrics -- which are now among the weakest of France's Aaa peers. Moody's nevertheless continues to deem France's financial strength to be very high, particularly when compared with debt affordability (interest burden in relation to government revenues) which remains comfortable. But very high debt finance-ability in an uncertain financial and economic environment, which is a crucial feature of Aaa governments, rests on investors' confidence in the government's ability and in its willingness to tackle unforeseen challenges. France may face a number of challenges in the coming months -- for example, the possible need to provide additional support to other European sovereigns or to its own banking system, which could give rise to significant new (contingent) liabilities for the government's balance sheet.

The deterioration in debt metrics and the potential for further contingent liabilities to emerge are exerting pressure on the stable outlook of the government's Aaa debt rating. Moody's notes that the French government now has less room for manoeuvre in terms if stretching its balance sheet than it had in 2008. France's continued commitment to implementing the necessary economic and fiscal reform measures as well as visible progress in achieving the targeted sustainability improvements will be important for the stable outlook to be maintained. Over the next three months, Moody's will monitor and assess the stable outlook in terms of the government's progress in implementing these measures, while taking into account any potential adverse economic or financial market developments.

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Moody's va étudier s'il y a lieu de revoir la perspective de la note de la France :


Le siège de l'agence Moody's Investors Services à New York
© AFP/Archives Stan Honda
L'agence d'évaluation financière Moody's Investors Service a annoncé lundi qu'elle allait étudier au cours des trois prochains mois s'il y avait lieu de revoir la perspective d'évolution de la note souveraine de la France, qu'elle juge toujours pour l'instant "stable".

"Au cours des trois prochains mois, Moody's va surveiller et évaluer cette perspective stable, au regard des progrès effectués par le gouvernement pour mettre en oeuvre" les mesures annoncées de réduction du déficit budgétaire, souligne l'agence de notation dans un communiqué.

La France bénéficie actuellement de la meilleure note possible de la part de Moody's (un "Aaa"), comme de la part de ses grandes concurrentes Standard & Poor's et Fitch Ratings. Cette note lui permet d'emprunter dans des conditions très favorables pour financer ses déficits budgétaires.

Si la perspective de cette note devait être revenue à "négative", cela impliquerait que Moody's serait susceptible de l'abaisser à moyen terme (le plus souvent à une échéance de trois à douze mois).

Outre la capacité du gouvernement français à tenir ses engagements budgétaires, Moody's prendra en compte dans sa réflexion "tout nouveau développement négatif de l'économie ou des marchés financiers".

Dans son communiqué, Moody's relève que la solidité financière du gouvernement français, certes encore très élevée, "s'est affaiblie, comme c'est aussi le cas pour d'autres pays de la zone euro, car la crise économique et financière dans le monde a conduit à une détérioration de ses ratios d'endettement, qui sont désormais parmi les plus faibles des pays notés +Aaa+".

Pour Moody's, il est donc "crucial" pour la France de conserver "la confiance des investisseurs dans sa capacité et sa volonté de s'attaquer à des défis imprévus".

Or "la France pourrait faire face à un certain nombre de défis dans les mois à venir, comme par exemple la nécessite d'apporter un soutien additionnel à d'autres pays européens ou à son propre système bancaire, ce qui pourrait accroître de manière significative les engagements que doit supporter le budget du pays", note Moody's.

"La détérioration des ratios d'endettement et la possibilité de voir apparaître de nouvelles dettes potentielles exercent une pression sur la perspective stable de la note +Aaa+ du pays", souligne l'agence. Pour Moody's, le gouvernement français a désormais moins de marge de manoeuvre (...) qu'en 2008" lors de la crise des "subprimes".

"L'engagement poursuivi à mettre en oeuvre les mesures de réforme économique et budgétaire, ainsi que des progrès visibles dans les objectifs visés" en matière de réduction de la dette "seront importants pour maintenir la perspective stable" de la note du pays, prévient l'agence.

France: Moody's donne un premier coup de canif à la note "Aaa" de la France

Paris (awp/afp) - L'agence d'évaluation financière Moody's Investors Service a donné lundi un premier coup de canif à la sacro-sainte note "Aaa" de la France, en annonçant qu'elle se donnait trois mois pour déterminer si sa perspective "stable" était toujours justifiée au vu de la dégradation de la situation économique.


"Au cours des trois prochains mois, Moody's va surveiller et évaluer cette perspective stable (de la note du pays), au regard des progrès effectués par le gouvernement pour mettre en oeuvre" les mesures annoncées de réduction du déficit budgétaire, souligne l'agence de notation dans un communiqué.


La France bénéficie actuellement de la meilleure note possible de la part de Moody's (un "Aaa"), comme de la part de ses grandes concurrentes Standard & Poor's et Fitch Ratings. Cette note élevée lui permet d'emprunter sur les marchés dans des conditions très favorables pour financer ses déficits budgétaires.


Si la perspective de cette note devait être revue à "négative", cela impliquerait que Moody's serait susceptible de l'abaisser à moyen terme (le plus souvent à une échéance de trois à douze mois). Et la France deviendrait ainsi le nouveau grand pays, après les Etats-Unis, à perdre le précieux talisman financier.


L'agence prend bien soin de préciser que cet examen entre dans le cadre de son étude annuelle sur les comptes de la France et qu'il ne s'agit pas encore --à ce stade-- d'une décision sur la note du pays. Mais elle est la première des trois grandes agences de notation à jeter ainsi une ombre sur le "Aaa" français.


La semaine dernière, Moody's avait encore confirmé la solidité de la note française, après l'annonce du plan de restructuration de la banque Dexia.


Outre la capacité du gouvernement français à tenir ses engagements budgétaires, Moody's indique qu'elle prendra en compte dans sa réflexion "tout nouveau développement négatif de l'économie ou des marchés financiers".


Dans son communiqué, Moody's relève que la solidité financière du gouvernement français, certes encore très élevée, "s'est affaiblie, comme c'est aussi le cas pour d'autres pays de la zone euro, car la crise économique et financière dans le monde a conduit à une détérioration de ses ratios d'endettement, qui sont désormais parmi les plus faibles des pays notés +Aaa+".


Pour Moody's, il est donc "crucial" pour la France de conserver "la confiance des investisseurs sur sa capacité et sa volonté de s'attaquer à des défis imprévus".


Or "la France pourrait faire face à un certain nombre de défis dans les mois à venir -- comme par exemple la nécessité d'apporter un soutien additionnel à d'autres pays européens ou à son propre système bancaire, ce qui pourrait accroître de manière significative les engagements que doit supporter le budget du pays", note Moody's.


"La détérioration des ratios d'endettement et la possibilité de voir apparaître de nouvelles dettes potentielles exercent une pression sur la perspective stable de la note +Aaa+ du pays", souligne l'agence. Pour Moody's, le gouvernement français a désormais moins de marge de manoeuvre (...) qu'en 2008" lors de la crise des "subprimes".


"La poursuite de l'engagement à mettre en oeuvre les mesures de réforme économique et budgétaire, ainsi que des progrès visibles dans les objectifs visés" en matière de réduction de la dette "seront importants pour maintenir la perspective stable" de la note du pays, prévient l'agence.


rp



(AWP / 18.10.2011 06h46)

Bienvenus au club les gars.

Faut dire que nous les petits Belges, on vous a devancés sur ce coup là !

On a été envisagé avant les Français pour être dégradés par Moody's.

Bon, faut être honnête et rester humble hein. Les Etats Unis, c'est quand même le top de l'économie, tout va bien chez eux, Moody's ne va pas les dégrader eux ...

Et surtout n'allez pas dire que c'est Bernanke qui paie Moody's pour sortir des mauvais bulletins sur les européens pour protéger le sacro saint dollar.

Ce serait mauvaise langue ça tout de même ...

Cela va saboter les eurobonds dans la cascade des conséquences

Héhé

http://www.slate.fr/story/45173/visuali ... cent-euros

Dans le même ordre d'idées :
Il existe un moyen très simple de payer la dette de la France : exiger des Etats-Unis le paiement du reliquat de leurs dettes de la guerre d'indépendance. Rien qu'avec les fusils livrés par Beaumarchais et payés à demi, et un intérêt composé sur 230 ans même à taux modeste, et même en déduisant les dettes françaises sur les deux guerres mondiales, il devrait rester une dette étasunienne équivalant à plusieurs globes terrestres d'or.

Odieuse dette que celle là....

et qui va rembourser les frais de la guerre en Libye ?
je n'attends pas de réponse !

Et des suivantes ?

y'a pas à dire le colo... heu la démocratie, ça coute chère.