Qu'est-ce que ça veut dire ... les rats quitteraient le navire ?

Barclays pourrait lâcher le trading de matières premières
Par Caroline Morisseau - le 21/04/2014

La banque qui est l'un des plus gros acteurs du marché pourrait arrêter cette activité. En bout de cycle, les matières premières ne permettraient plus de dégager des revenus.

La banque Barclays serait sur le point de lâcher ses activités de trading sur matières premières. C'est en tous cas ce qu'affirme le Financial Times, le 20 avril. Barclays est pourtant l'un des plus gros acteurs sur ce marche. Barclays est l'un des 5 plus gros traders sur les matières premières et elle pourrait totalement stopper ces activités.

JPMorgan est déjà sorti du marché

Plusieurs éléments plaident dans ce sens. Les matières premières en tant que tel seraient, selon les analystes, en bout de cycle. Concrètement donc, les banques auront de plus en plus de mal à dégager des revenus sur ce type d'activité. Le tout dans un contexte, où les régulateurs sont de plus en plus regardants et exigent de plus en plus de capitaux pour ce type d'opérations.

En clair, tout pousse les banques à lever le pied au profit d'autres activités. De nombreux établissements, JP Morgan notamment, ont d'ailleurs déjà commencé à sortir ce marché. Le trading sur matières premières ne fait plus partie des activités stratégiques.

Source

J'aimerais bien comprendre précisément ces deux phrases.

Fred92

Fred, ce n'est pas moi qui ait écrit cela mais bien «Caroline Morisseau».
Ceci dit, je comprends qu'elle veut dire que les matières premières seraient probablement au début d'un cycle de baisse des prix.
Quant à la deuxième phrase, peut-être veut-elle faire allusion aux appels de marge sur le marché à terme des matières premières ?

Oui, mais pourquoi au début d'un cycle de baisse des prix ?
Les prix de production ont-il chuté ? (j'en doute).
La demande va-t-elle baiser ? (la consommation mondiale va baisser ?).
Les spéculateurs avaient-ils trop misé sur une augmentation fulgurante des prix ?
... ???

Fred92

Je pense que l'analyse est: les fluctuations des MP ne seront pas assez importantes pour que le rapport investissement/gain soit intéressant.
Les appels de marge y sont pour qq chose.

Certains analystes pensent que le cycle actuel des Matières Premières reposait uniquement sur les Emergents, et surtout la Chine ; dans la mesure où leur croissance va en diminuant, les "experts" estiment qu'il faut se désengager

Le seul expert que je reconnais c'est Jim Rogers, qui avait surfé sur le cycle des années 70 et détecté le premier le cycle actuel ; il a défini une théorie des cycles de matières premières qui ont, en moyenne, 17 ans d'espérance de vie, sachant que le cycle actuel a commencé en 2000.

Toutefois il est très loin de penser que le cycle est terminé (en particulier dans les MPs agricoles) et a démontré dans son livre (le boom des MPs) que même une baisse de la demande peut entraîner une explosion des prix (avec un effondrement plus rapide de l'offre), phénomène déjà vu dans le cycle précédent, avant sa dernière phase.


Pour ce qui est des contraintes évoquées plus haut, en résumé les autorités de régulation laissent moins faire les manipulations de marché et demandent plus de fonds pour les effets de leviers (finie l'époque où une banque détenait 100 fois ses fonds propres en position sur les MPs...du moins en théorie)