Les risques d’un crash immobilier ou en Bourse demeurent, avertit la Banque nationale suisse (BNS). «La longue période de faibles taux d’intérêt augmente l’instabilité financière», indique Fritz Zurbrügg, membre du directoire de la BNS.

«Nous signalons encore et toujours ces risques, ce qui ne réjouit pas certains», déclare-t-il dans un entretien publié par «Le Matin Dimanche» et la «SonntagsZeitung». Autre facteur d’incertitude: «Il est difficile de dire si les nouvelles mesures dites macro prudentielles, comme le volant anticyclique, auront l’effet et l’efficacité espérés», ajoute-t-il.

Avec le volant anticyclique, la BNS tente d’obtenir un ralentissement dans le secteur hypothécaire en élevant les primes de risques. Les banques sont tenues de faire passer de 1 à 2 % la couverture en fonds propres de leurs créances hypothécaires.

Les modifications en matière d’autorégulation - amortissement raccourci et prise en compte des revenus du conjoint pour l’évaluation de la capacité financière - incitent à plus de prudence lors de l’octroi de prêts hypothécaires et complètent l’instrument de la BNS, souligne Fritz Zurbrügg.

«On ne peut pas sans cesse changer les règles du jeu»

La phase de taux bas, plus longue que prévu, induit également des déséquilibres sur le marché des actions. «Reste qu’il y a une importante différence. Les biens immobiliers sont souvent financés à crédit. Lorsque les prix baissent fortement, cela peut rapidement mettre les banques dans une situation difficile. Ce qui n’est pas le cas des actions et des obligations», souligne Fritz Zurbrügg.

En cas de crise, les banques doivent être armées de suffisamment de capitaux propres. Pour UBS et Credit Suisse, la valeur des fonds propres non pondérés définie par la FINMA se situe à respectivement 4,6% et 4%. Concernant un renforcement de ces montants: «On ne peut pas sans cesse changer les règles du jeu. Il s’agit d’abord de concrétiser le droit existant», indique M. Zurbrügg. Et d’attendre la première évaluation en 2015 pour aviser. (ATS)
Les risques d’un crash immobilier ou en Bourse demeurent, crcrash immobilier ou boursier demeurent, selon la BNSash immobilier ou boursier demeurent, selon la BNSavertit la Banque nationale suisse (BNS). «La longue période de faibles taux d’intérêt augmente l’instabilité financière», indique Fritz Zurbrügg, membre du directoire de la BNS.

«Nous signalons encore et toujours ces risques, ce qui ne réjouit pas certains», déclare-t-il dans un entretien publié par «Le Matin Dimanche» et la «SonntagsZeitung». Autre facteur d’incertitude: «Il est difficile de dire si les nouvelles mesures dites macro prudentielles, comme le volant anticyclique, auront l’effet et l’efficacité espérés», ajoute-t-il.

Avec le volant anticyclique, la BNS tente d’obtenir un ralentissement dans le secteur hypothécaire en élevant les primes de risques. Les banques sont tenues de faire passer de 1 à 2 % la couverture en fonds propres de leurs créances hypothécaires.

Les modifications en matière d’autorégulation - amortissement raccourci et prise en compte des revenus du conjoint pour l’évaluation de la capacité financière - incitent à plus de prudence lors de l’octroi de prêts hypothécaires et complètent l’instrument de la BNS, souligne Fritz Zurbrügg.

«On ne peut pas sans cesse changer les règles du jeu»

La phase de taux bas, plus longue que prévu, induit également des déséquilibres sur le marché des actions. «Reste qu’il y a une importante différence. Les biens immobiliers sont souvent financés à crédit. Lorsque les prix baissent fortement, cela peut rapidement mettre les banques dans une situation difficile. Ce qui n’est pas le cas des actions et des obligations», souligne Fritz Zurbrügg.

En cas de crise, les banques doivent être armées de suffisamment de capitaux propres. Pour UBS et Credit Suisse, la valeur des fonds propres non pondérés définie par la FINMA se situe à respectivement 4,6% et 4%. Concernant un renforcement de ces montants: «On ne peut pas sans cesse changer les règles du jeu. Il s’agit d’abord de concrétiser le droit existant», indique M. Zurbrügg. Et d’attendre la première évaluation en 2015 pour aviser. (ATS)

C'est clair que tout le monde dit que le marché est surévalué (bon, sauf JP Gaillard, OK), et pourtant personne ne vend. Pourtant, ce serait dans l'intérêt des "grosses mains" de vendre : tu vends au plus haut, mouvement de panique certain au vu de la tension, effondrement des cours et rachat dans la foulée par les mêmes grosses mains d'actions bradées. Mais pourquoi donc ça ne se fait pas ?

C'est clair que tout le monde dit que le marché est surévalué (bon, sauf JP Gaillard, OK), et pourtant personne ne vend. Pourtant, ce serait dans l'intérêt des "grosses mains" de vendre : tu vends au plus haut, mouvement de panique certain au vu de la tension, effondrement des cours et rachat dans la foulée par les mêmes grosses mains d'actions bradées. Mais pourquoi donc ça ne se fait pas ?

Il était question il y a quelques mois de faire une sorte de nouveau produit de défiscalisation type assurance vie (bloqué 5 à 8 ans mini) avec 50% d'actions françaises ? Si vous voyez un tel produit arriver sur le marché, ce sera le signal de la véritable baisse à mon avis.