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Tradosaure
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 Sujet du message: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 10 Nov 2014 09:31 
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Permanent gold backwardation = global meltdown ahead

An analysis of the potential for permanent gold backwardation to lead to global financial crisis and an enormous increase in the gold price.

Author: Dr Fraser Murrell
Posted: Sunday , 09 Nov 2014


Source

_________________
« Si la connaissance crée parfois des problèmes, ce n'est pas l'ignorance qui permet de les résoudre. » (Isaac Asimov)


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 12 Nov 2014 11:16 
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Traduction:

Citer:
Déport planétaire permanent de l'Or = Effondrement (écofi) planétaire, droit devant.


Citer:
Antal Fekete nous avait mis en garde, il y a plusieurs années, que le «déport permanent de l’Or" (permanent Gold backwardation) agirait comme un trou noir financier qui consommerait l'ensemble du système financier mondial. Quelques théoriciens ont trouvé des faiblesses mineures dans son argumentation. Cependant, je crois que Fekete avait raison et que sa mise en garde est particulièrement pertinente aujourd'hui - alors que le Gold entre dans sa quatrième année (ou presque) de déport (backwardation).

Premièrement, quelques définitions.
Le GOFO (taux « à terme » du Gold) mesure la différence entre le prix de l'or au comptant et le prix à terme(futures) , en pourcentage, pour des échéances de 1, 2, 3, 6 et 12 mois. GOFO est payé par le propriétaire de l'or, qui met son or comme garantie pour emprunter des dollars. Selon que le GOFO est positif ou négatif, il va payer ou recevoir des intérêts pour obtenir ces dollars et avoir son or stocké. Maintenant, si le propriétaire de l'or investit immédiatement ces dollars au taux sans risque LIBOR, il aurait un rendement total de GLR = (LIBOR - GOFO) à la fin de la période de location. Le GLR signifie « Taux de location du Gold », qui est le rendement théorique, libre de risque, payé au propriétaire de l'or physique pour la location dans le marché. Pour référence ultérieure, je présente cette formule simple ici dans toutes ses variantes:
GLR = LIBOR – GOFO,
GOFO = LIBOR – GLR,
LIBOR = GLR + GOFO



A suivre…


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 12 Nov 2014 13:41 
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Suite1...

Citer:
Selon que le GOFO est positif ou négatif, le marché est dit en report (Contango) ou en déport (Backwardation). L'état normal du marché est contango (GOFO> 0 ou GLR <LIBOR), car il y a des coûts associés à la détention d'or sur une période de temps (stockage, assurance…). Le déport (GOFO <0 ou GLR> LIBOR) est très rare et indique que le marché accepte de payer un taux d'intérêt supérieur pour emprunter l’Or, plus que pour emprunter des dollars, malgré les coûts associés à la détention de l’Or. Il indique généralement (à court terme) des problèmes d'approvisionnement et une forte demande d'or physique pour une livraison immédiate. Toutefois, lorsque cette demande ne peut être satisfaite sur une longue période de temps, on obtient un «déport semi-permanent, que le monde a déjà connu dans les années 1970 après que Nixon ait abandonné l'étalon-or - et du coup l'or était passé de 35 $ à plus de 800 s, avant que le déport ne soit résorbé. Mais si jamais nous avons un «déport permanent", alors la demande (NDT : physique) pour l'or ne peut jamais être satisfaite et la valeur de l'or tend vers l'infini, consommant ainsi l'ensemble du système financier (un trou noir, comme il décrit Fekete). Cela signifie l'effondrement total de la monnaie fiduciaire, comme cela a été précédemment vu en République de Weimar et au Zimbabwe.


A suivre...


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 12 Nov 2014 17:09 
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ah c'est vraiment pas de bol

http://www.ubs.wallst.com/ubs/mkt_story ... -1&first=0

Citer:
10:07 AM ET November 12, 2014 Market is Open Help
RPT-REFILE-LBMA-Bullion body to disband gold lending rates from Jan - source

1:31 pm -- (Repeats to additional subscribers)

By Clara Denina

LIMA, Nov 11 (Reuters) - The London Bullion Market Association (LBMA) will stop producing its gold lending rates data from Jan. 30 as banks shy away from the risks of providing financial benchmarks, a source close to the situation said on Tuesday.

The Gold Forward Offered (GOFO) rate is used as a benchmark for dealers, central banks and others to swap gold for dollars.

The LBMA currently sets GOFO each day by polling its eight major bank dealers, including UBS and JP Morgan , on the rates at which they are prepared to lend gold.

But banks have become less inclined to provide data to determine financial benchmarks due to regulatory scrutiny in the wake of a scandal over the setting of the London Interbank Offered Rate (Libor) for currencies and allegations of market manipulation that resulted in U.S. lawsuits against institutions that set gold and silver prices.

"Banks are stepping away from setting benchmarks or collecting data because the cost-benefit analysis doesn't allow them to do so anymore," the source said on the sidelines of a conference being held by the LBMA in Lima.

Miners use GOFO rates when borrowing metal they may need to meet supply contracts, while investors might also want material for short-selling and other purposes.

Instead they will have to agree rates with individual banks.

The LBMA was not immediately available to comment.

The bullion market has undergone drastic changes in 2014, as the gold, silver, platinum and palladium price benchmarks, or fixes, were transformed in a matter of months, spawning electronic pricing mechanisms on exchanges.

In September, LBMA members banks also said they would no longer supply price data for forward curves, needed for clearing over-the-counter trades. (Editing by Veronica Brown and Michael Urquhart)


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 12 Nov 2014 17:12 
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Inscrit le: 28 Mar 2010 12:58
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ce n'est pas en cassant le thermomètre que la température descendra

:lol: :lol: :arrow: :arrow:


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 13 Nov 2014 11:40 
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Suite 2
Citer:

Certains «experts financiers» (qui ont qualifié Fekete de "pseudo-expert"), dont le Dr Tom Fischer avec l'aide de Bron Suchecki (Perth Mint) , ont prétendu que le déport ne représente rien de spécial et qu'il ne crée pas de possibilité d'arbitrage, de sorte qu'il n'a pas d'effet sur l'économie. Cependant, leur argument ne tient pas compte de la notion de «réserve fractionnaire des bullion banks» par laquelle (en plus de l'achat et de la location de l'or physique) une bullion bank peut créer (à partir de rien) et vendre des certificats d'or sur le marché, papier qui ne comporte aucun des coûts propres à l’or physique. Pour prouver mon point de vue, je vais examiner les trois cas :
A – Théorie de Fekete,
B – Théorie de Fischer
C - Pratique du monde réel.


A SUIVRE...


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 13 Nov 2014 19:36 
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Messages: 391
En tout cas, le GOFO continue de se creuser Londres

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:shock:


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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 17 Nov 2014 15:36 
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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 25 Nov 2014 17:38 
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 Sujet du message: Re: Permanent gold backwardation = global meltdown ahead
MessagePublié: 25 Nov 2014 17:46 
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La dégradation est continue, petit à petit, sur toutes les échéances....
Fekete aura-t-il raison ???

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