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Déport planétaire permanent de l'Or = Effondrement (écofi) planétaire, droit devant.
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Antal Fekete nous avait mis en garde, il y a plusieurs années, que le «déport permanent de l’Or" (permanent Gold backwardation) agirait comme un trou noir financier qui consommerait l'ensemble du système financier mondial. Quelques théoriciens ont trouvé des faiblesses mineures dans son argumentation. Cependant, je crois que Fekete avait raison et que sa mise en garde est particulièrement pertinente aujourd'hui - alors que le Gold entre dans sa quatrième année (ou presque) de déport (backwardation).
Premièrement, quelques définitions.
Le GOFO (taux « à terme » du Gold) mesure la différence entre le prix de l'or au comptant et le prix à terme(futures) , en pourcentage, pour des échéances de 1, 2, 3, 6 et 12 mois. GOFO est payé par le propriétaire de l'or, qui met son or comme garantie pour emprunter des dollars. Selon que le GOFO est positif ou négatif, il va payer ou recevoir des intérêts pour obtenir ces dollars et avoir son or stocké. Maintenant, si le propriétaire de l'or investit immédiatement ces dollars au taux sans risque LIBOR, il aurait un rendement total de GLR = (LIBOR - GOFO) à la fin de la période de location. Le GLR signifie « Taux de location du Gold », qui est le rendement théorique, libre de risque, payé au propriétaire de l'or physique pour la location dans le marché. Pour référence ultérieure, je présente cette formule simple ici dans toutes ses variantes:
GLR = LIBOR – GOFO,
GOFO = LIBOR – GLR,
LIBOR = GLR + GOFO
…
A suivre…